3月21日召開的上海市政府黨組會議、常務會議原則同意《上海市氫能產業發展中長期規劃（2022—2035年）》并指出，發展的重要手段，也是搶抓綠色低碳新賽道、培育壯大新動能的重要選擇。

近期天津、廣東、國家電投等一批重大氫能項目相繼開工，產業發展有提速之勢。中國氫能聯盟預計，2020年至2025年間，中國氫能產業產值將達1萬億元，2026年至2035年產值達到5萬億元。去年以來，在國家層面上有關氫能和燃料電池相關的政策持續加碼，推進氫能及燃料電池的推廣和應用。

方正證券指出，氫能是一種來源廣泛、清潔無碳、靈活高效、應用場景豐富的二次能源，是推動傳統化石能源清潔高效利用和支撐可再生能源大規模發展的理想互聯媒介，是實現交通運輸、工業和建筑等領域大規模深度脫碳的最佳選擇。氫能產業鏈較長，氫能產業的快速發展有望帶動當地經濟發展。國家政策主要從戰略規劃、科技研發、行業管理及財稅優惠等方面進行政策支持，重點支持方向為可再生能源不氫能技術、燃料電池關鍵零部件產業化攻關及整車示范應用。氫能在技術可行性上，無論生產端、儲存不運輸端、還是應用端均已在可行性研究上有所突破戒運用。氫能在經濟可行性上，未來隨著技術發展和市場規模化，有望成本端大幅降低。燃料電池具備清潔環保、續航力強、充能速度快、噪音少等優點，并且氫能來源廣泛，長期來看氫燃料汽車有望成為未來汽車市場重要的組成部分。

中信證券投資建議：制氫端，可再生能源制氫技術路線確定性高且爆發臨近，建議關注：陽光電源、寶豐能源、美錦能源、隆基股份等公司和電解槽放量帶來的投資機會；用氫端低碳冶金場景中，長期看建議關注市場份額相對較高同時布局綠鋼的寶鋼股份；用氫端交通場景中的公交、重卡、物流等商用車放量或帶動上游產業鏈公司受益，建議關注億華通、美錦能源、雄韜股份、東岳集團；氫燃料電池放量導致上游金屬鉑需求變化將帶來投資機會。