國金證券近日發布電力設備與新能源行業研究：硅料價格連續上漲后，光伏產業鏈漲價趨勢向中游硅片電池環節成功傳導，組件端分布式訂單報價及集采投標價格亦有上浮；本周兩家硅料企業先后發布公告澄清市場傳聞，或從側面反映出此輪針對光伏行業“反內卷”的價格監管力度較大。

以下為研究報告摘要：

光伏&儲能：硅料價格連續上漲后，光伏產業鏈漲價趨勢向中游硅片電池環節成功傳導，組件端分布式訂單報價及集采投標價格亦有上浮；本周兩家硅料企業先后發布公告澄清市場傳聞，或從側面反映出此輪針對光伏行業“反內卷”的價格監管力度較大；后續重點關注：價格管控持續性、潛在違規行為處罰力度、漲價后的需求端影響（潛在刺激需求的對沖政策）、以及更重要的針對供給端的開工率限制/產能淘汰政策。

風電：英國AR7CfD拍賣計劃進一步改革落地，改革要求放寬固定式海風項目投標要求并延長中標后的差價合約合同期限，預計將帶動本輪英國海風招標規模超預期，重點推薦有望受益于英國海風招標超預期從而獲取訂單的大金重工、東方電纜、明陽智能。

鋰電：氧化物聚合物路線的半固態/全固態電池有望率先進入商業化推廣。氧化物路線存在電導率較低問題，聚合物存在常溫性能衰減問題，行業內企業分別采用新的技術，突破相關瓶頸，使得氧化物/聚合物固態電池實現較液態電池更優的安全性，同時不犧牲能量密度、循環壽命、倍率性能，部分性能提升，且成本提升有限，已具備相對明確的產業化落地前景；另外，鋰金屬負極的應用也直接打開了氧化物、聚合物電解質（半）固態電池的能量密度上限，整體進展或快于硫化物體系。建議關注相關企業（詳見正文）。

電網：本周國網25年特高壓設備第三次招標發布，需求主要來自煙威工程、甘浙工程、南昌-長沙工程，預估招標金額約10億元，同時贛江—贛南1000千伏特高壓交流納入國家電力發展規劃，夯實十五五期間特高壓項目儲備，重申看好下半年特高壓設備招標釋放，25年招標額有望突破500億，高于23年高位水平，相關公司業績彈性持續兌現。新能源車：理想i8本周開啟預售，小訂表現良好，成為市場關注的熱點。此前市場博弈i8的重點一直是高端純電是缺供給還是缺需求，i8上市后能否“大爆”將在很大程度上為這一爭論給出答案，建議重點關注。

氫能與燃料電池：甲醇燃料在船舶的應用打開了新建綠氫項目的產能消納突破口，開啟綠醇千萬噸級機遇窗口，直接加速綠氫項目進度，帶來制氫設備和綠醇運營商機會；上海電氣洮南市風電耦合生物質綠色甲醇一體化示范項目作為國家首批綠電制氫就地消納示范項目落地，為實現大規模綠電消納提供了新的技術路線和商業模式。

本周重要行業事件：

風光儲：光伏產業鏈漲價從硅料向中游硅片電池環節成功傳導；東方希望、新疆晶諾先后公告否認以低于成本價銷售多晶硅料；英國海上風電AR7招標政策改革落地（放寬準入條件）；14家儲能系統商代表在北京召開“反內卷”閉門會議；“美國太陽能制造與貿易聯盟”提起對印度、印尼、老撾的雙反調查申請。

電網：贛江—贛南特高壓交流納入國家電力發展規劃；特高壓設備第三次招標發布；國網與山西省政府舉行會談。新能源車&鋰電：理想i8開啟預售；臺灣省首家超級電池工廠發生爆炸；天賜材料與楚能新能源簽署電解液長協。氫能與燃料電池：工信部表示將加快氫能在傳統產業應用，把清潔低碳氫在冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業應用作為重點，加快推動實現規模化突破；重慶發布2025支持氫燃料電池汽車推廣應用政策，氫氣補貼30元/千克。