近日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》（簡稱《公告》）。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次政策調(diào)整，體現(xiàn)了國家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)支持方式的優(yōu)化與轉(zhuǎn)型，將進(jìn)一步助推光伏、鋰電等產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展。

光伏行業(yè)首次全面取消相關(guān)產(chǎn)品增值稅出口退稅

《公告》稱，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。期貨日?qǐng)?bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是我國光伏產(chǎn)業(yè)自納入出口退稅政策體系以來，首次全面取消相關(guān)產(chǎn)品增值稅出口退稅。

據(jù)悉，我國光伏行業(yè)出口退稅政策始于2013年10月，企業(yè)可享受高達(dá)50%的增值稅退稅比例。隨著行業(yè)競爭力提升，出口退稅政策逐步優(yōu)化。2024年11月15日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。

對(duì)此，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文解讀稱，自2024年以來，我國光伏產(chǎn)品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價(jià)格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價(jià)減”態(tài)勢。部分企業(yè)在出口過程中，不僅低價(jià)競爭，還將出口退稅額折算為對(duì)外議價(jià)空間，導(dǎo)致原本用于對(duì)沖國內(nèi)增值稅負(fù)擔(dān)的財(cái)政資金在議價(jià)環(huán)節(jié)被讓渡給境外采購方。這使得出口退稅政策在實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)化為對(duì)海外終端市場的補(bǔ)貼，不僅造成國內(nèi)企業(yè)的利潤流失，也顯著增加了我國光伏產(chǎn)業(yè)遭受反補(bǔ)貼、反傾銷調(diào)查等國際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國光伏產(chǎn)業(yè)的整體利益與國際形象均產(chǎn)生了負(fù)面影響。

中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，適時(shí)降低或取消光伏產(chǎn)品的出口退稅，有助于推動(dòng)國外市場價(jià)格理性回歸，降低我國面臨貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠有效減輕國家財(cái)政負(fù)擔(dān)，促進(jìn)財(cái)政資源更合理、更高效地配置。盡管調(diào)整出口退稅并非從根本上解決“內(nèi)卷外化”的唯一手段，但從長期看，有利于抑制出口價(jià)格的過快下滑，降低貿(mào)易摩擦發(fā)生的概率。

“取消出口退稅是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)政策，2024年年底下調(diào)出口退稅率4個(gè)百分點(diǎn)已對(duì)行業(yè)起到了一定的警示作用。2025年，光伏企業(yè)已開始降負(fù)荷并以銷定產(chǎn)，不再低價(jià)搶單，如多晶硅全年產(chǎn)量131.9萬噸，同比減產(chǎn)51萬噸，開工率降到50%以下，有效調(diào)整供應(yīng)適配了需求，供需關(guān)系得以改善，價(jià)格也回彈到成本線上。”中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)咨詢專家呂錦標(biāo)表示，在當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競爭激烈的背景下，取消出口退稅最直接的影響就是對(duì)企業(yè)議價(jià)能力的考驗(yàn)。

“目前，光伏行業(yè)已開始逐步向好，產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游的價(jià)格已經(jīng)恢復(fù)至合理水平，中下游環(huán)節(jié)價(jià)格也有上行趨勢。”弘則研究分析師劉藝羨解釋稱，出口退稅率下調(diào)有望從成本端推動(dòng)行業(yè)加快供給側(cè)出清，轉(zhuǎn)向技術(shù)推動(dòng)的降本增效。

據(jù)悉，國內(nèi)一些光伏企業(yè)接到了大量的出口訂單，要求3月底前完成發(fā)貨。有消息稱，有多家已經(jīng)停產(chǎn)的光伏企業(yè)緊急復(fù)產(chǎn)，通知放假的員工回生產(chǎn)基地上班。有企業(yè)明確向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，春節(jié)期間計(jì)劃不停工。

推動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展

相較之下，政策對(duì)電池產(chǎn)品梯度過渡期的設(shè)置反映了對(duì)該環(huán)節(jié)特殊性的考量。《公告》明確，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

“從產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展看，此次出口退稅政策的調(diào)整，其深層意圖或在于引導(dǎo)電池產(chǎn)業(yè)走出單純的規(guī)模擴(kuò)張模式，緩解行業(yè)內(nèi)日益顯現(xiàn)的同質(zhì)化競爭壓力。”創(chuàng)元期貨分析師余爍表示，過去一段時(shí)期，部分產(chǎn)能可能存在過度依賴價(jià)格優(yōu)勢來獲取市場份額的情況。國家通過稅收政策的邊際調(diào)整，或旨在引導(dǎo)行業(yè)回歸技術(shù)本位，鼓勵(lì)企業(yè)通過提升產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值來消化成本壓力，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更健康、可持續(xù)的方向演進(jìn)。

中信期貨分析師王美丹也解釋稱，在“反內(nèi)卷”下，取消出口退稅是大勢所趨，以出口退稅獲取利潤的模式將不再可行，企業(yè)未來將依賴自身的成本、技術(shù)、質(zhì)量優(yōu)勢去海外競爭。

據(jù)悉，目前我國電池出口企業(yè)以寧德時(shí)代、國軒高科、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞等企業(yè)為主。根據(jù)上市公司2025年半年度財(cái)報(bào)披露，2025年一季度，寧德時(shí)代境內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率23%，境外毛利率29%。

值得關(guān)注的是，與上次下調(diào)不同，本次改動(dòng)預(yù)留2~3個(gè)月的出口窗口。余爍認(rèn)為，短期來看，在政策正式實(shí)施前的窗口期，產(chǎn)業(yè)鏈上下游為應(yīng)對(duì)退稅率調(diào)整可能帶來的成本變動(dòng)，或?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度的“搶出口”現(xiàn)象，企業(yè)可能會(huì)加快生產(chǎn)節(jié)奏與訂單交付，短期內(nèi)出口數(shù)據(jù)存在集中釋放的可能性。

王美丹也認(rèn)為，從需求角度看，電池企業(yè)可能在4月之前“搶出口”而增加電池排單，利好短期碳酸鋰需求；到2027年取消退稅之前，電池廠仍有持續(xù)的“搶出口”需求。因此，短期來看，對(duì)碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)利好。不過，出口退稅取消意味著各環(huán)節(jié)利潤的減少，成本增加極有可能傳導(dǎo)到終端，長期來看對(duì)需求會(huì)有一定抑制。

從碳酸鋰基本面看，隨著需求步入季節(jié)性淡季，其庫存轉(zhuǎn)為邊際累積。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至1月8日當(dāng)周，碳酸鋰周度庫存約為11萬噸，環(huán)比增加337噸，庫存累積主要集中在貿(mào)易商及其他環(huán)節(jié)和冶煉端，下游庫存維持去化。其中，冶煉廠庫存累積715噸，其他庫存累積2080噸，下游庫存去化2458噸。

展望后市，王美丹認(rèn)為，雖然碳酸鋰需求出現(xiàn)季節(jié)性邊際走弱，但在遠(yuǎn)期需求預(yù)期維持強(qiáng)勁的背景之下，短期碳酸鋰價(jià)格或以震蕩為主，后期需關(guān)注需求端的延續(xù)性。