申港證券近日發(fā)布電力設(shè)備行業(yè)研究周報(bào)：根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，1-3月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1322億元，同比下降2.5%；電網(wǎng)工程完成投資956億元，同比增長(zhǎng)24.8%。我們認(rèn)為，在構(gòu)建“新型電力系統(tǒng)”及“雙碳目標(biāo)”的背景下，非化石能源發(fā)電將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檠b機(jī)主體和電量主體，而其中風(fēng)電和光伏發(fā)電的不穩(wěn)定性、隨機(jī)性、波動(dòng)性勢(shì)必需要儲(chǔ)能系統(tǒng)協(xié)調(diào)運(yùn)行，來(lái)保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。

以下為研究報(bào)告摘要：

投資摘要：

每周一談：風(fēng)電和光伏裝機(jī)量超過(guò)火電

近期，國(guó)家能源局發(fā)布了今年1-3月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

風(fēng)電裝機(jī)情況：今年3月，全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)量為5.55GW，同比減少12%。今年1-3月風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)14.69GW，同比減少4%。截至3月底，全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量約為535.4GW。

光伏發(fā)電裝機(jī)情況：今年3月，全國(guó)光伏裝機(jī)量20.1GW，同比增長(zhǎng)72%。今年1-3月光伏裝機(jī)約59.66GW，同比增長(zhǎng)18%。截至3月底，全國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)量約為946.3GW。

發(fā)電裝機(jī)結(jié)構(gòu)：截至今年3月底，火電裝機(jī)容量占比最高，達(dá)42%，是電力安全保障的“壓艙石”；光伏、風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量占比分別為28%、16%；風(fēng)電和光伏裝機(jī)總量超過(guò)火電裝機(jī)量。

電網(wǎng)投資高增：根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，1-3月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1322億元，同比下降2.5%；電網(wǎng)工程完成投資956億元，同比增長(zhǎng)24.8%。我們認(rèn)為，在構(gòu)建“新型電力系統(tǒng)”及“雙碳目標(biāo)”的背景下，非化石能源發(fā)電將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檠b機(jī)主體和電量主體，而其中風(fēng)電和光伏發(fā)電的不穩(wěn)定性、隨機(jī)性、波動(dòng)性勢(shì)必需要儲(chǔ)能系統(tǒng)協(xié)調(diào)運(yùn)行，來(lái)保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)、電網(wǎng)系統(tǒng)改造升級(jí)仍有望保持高景氣。

投資策略：

建議關(guān)注有望受益于新型電力系統(tǒng)建設(shè)的公司，比如南網(wǎng)科技、德業(yè)股份。

行情回顧：

電力設(shè)備行業(yè)本周漲跌幅為2.4%，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，排在第6位。電力設(shè)備行業(yè)本周跑贏滬深300。本周上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為0.56%、0.38%、1.38%、1.74%。

在細(xì)分行業(yè)中，電機(jī)II、其他電源設(shè)備II、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電池和電網(wǎng)設(shè)備漲跌幅分別為7.14%、0.27%、0.74%、4.05%、3.38%、1.54%。

電力設(shè)備行業(yè)周漲幅前五個(gè)股分別為：金楊股份、方正電機(jī)、燦能電力、震裕科技、電氣風(fēng)電。

電力設(shè)備行業(yè)周跌幅前五個(gè)股分別為：沐邦高科、晨光電纜、金剛光伏、海興電力、歐普泰。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

風(fēng)光裝機(jī)不及預(yù)期。