2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式啟動交易，納入重點排放單位超過2000家，年配額總量45億噸，成為全球覆蓋二氧化碳排放量規(guī)模最大的市場。同期，國務院國資委也公開表示，中央企業(yè)要穩(wěn)步推進低碳發(fā)展的體制機制建立、推動企業(yè)完善其碳資產(chǎn)管理體系的建設，積極參與全國的用能權、碳排放權交易市場建設，依法開展碳排放的報告及信息披露。目前，部分中央企業(yè)已經(jīng)組建了碳資產(chǎn)管理的專業(yè)機構(gòu)，開展了碳排放統(tǒng)計核算、盤查等工作，并且積極參與碳排放交易。

　　對于很多國內(nèi)企業(yè)而言，由于碳市場開啟不久，開展碳資產(chǎn)管理的經(jīng)驗不足、管理模式及策略也不完善。歐美國家和地區(qū)碳交易市場建立較早，碳交易和管理體系也相對更成熟，國際石油公司作為重點排放行業(yè)，其碳資產(chǎn)管理也相應地走在同行的前列，對國內(nèi)石油公司進一步探索制定碳資產(chǎn)管理策略具有一定借鑒意義。

　　國際石油公司的碳資產(chǎn)管理策略與實踐

　　提前部署碳資產(chǎn)管理研究，集團內(nèi)部率先推行模擬交易。

　　bp從20世紀90年代起在集團內(nèi)部推行模擬碳交易體系（BPETS）。該交易體系自1998年開始試點，2000年，其所有附屬機構(gòu)都被涵蓋進來，包括公司世界范圍內(nèi)的112家機構(gòu)，業(yè)務涉及勘探開發(fā)、精煉、新能源、化學等領域。在積累了一定的經(jīng)驗后，bp于2002年參與了英國的全國碳交易。從2005年起，先后加入歐盟、澳大利亞、新西蘭、美國等地的碳交易市場體系。為此，bp在模擬碳交易體系基礎上，設立了全球碳排放交易系統(tǒng)，分別分布于倫敦、休斯敦及新加坡，目的在于滿足集團內(nèi)部相關履約機構(gòu)的全球碳交易需求，對其公司內(nèi)部碳資產(chǎn)風險進行集中管理與規(guī)避，最大程度降低合規(guī)履約成本并帶來新的業(yè)務收入。

　　殼牌是第一家在歐盟碳市場進行交易的公司。20世紀90年代就開始編制溫室氣體排放年度清單，開展內(nèi)部報告以及第三方驗證，為制定碳市場信息披露規(guī)則提供了經(jīng)驗。2001年成立了碳交易公司，集中管理集團企業(yè)的碳排放履約。為了使投資組合更適應潛在的新氣候變化政策，殼牌采用碳價格曲線評估所有新開發(fā)的油氣項目，制定溫室氣體排放和能源管理計劃。此外，殼牌還自主創(chuàng)建了系統(tǒng)性的碳交易平臺，積極參與丹麥和英國的碳交易體系，并在2002年完成該交易體系的第一筆互換合約。

　　引入內(nèi)部碳定價機制，助力企業(yè)能源轉(zhuǎn)型決策。

　　內(nèi)部碳排放定價機制是指公司在其內(nèi)部政策分析中為溫室氣體的排放賦予財務價值，在決策分析中納入氣候考量因素，目的是在能源轉(zhuǎn)型過程中做出正確決策，主要有三種方式：影子價格、隱形碳價及內(nèi)部碳費用。目前，bp、殼牌、道達爾能源等跨國石油公司均采用影子價格作為其內(nèi)部碳排放定價的方式，即假設每噸二氧化碳當量的碳排放成本，以識別氣候風險和機會，并確定未來投資戰(zhàn)略決策的優(yōu)先次序。2020年6月，bp宣布到2030年將持續(xù)采用100美元/噸的碳價。其內(nèi)部碳價策略最初僅用于工業(yè)化國家的項目決策分析與評估，自2019年起投入全球范圍的項目開發(fā)與應用。殼牌則從2000年起就開始采用溫室氣體排放的項目篩選值來進行新投產(chǎn)項目的評估。2018年以來，其內(nèi)部碳定價的計量方法由采用固定項目篩選值轉(zhuǎn)為采用特定國家碳捕獲成本的預計值，并表示至2050年將所有項目中采用的碳價提升至100美元/噸。道達爾能源在2020年將碳價維持在40美元/噸，并公開表示至2030年將持續(xù)采用100美元/噸的碳價。

　　成立碳資產(chǎn)管理工作機構(gòu)，綜合管理碳排放交易。

　　為了有效管理碳資產(chǎn)，實現(xiàn)配額的正常履約和碳資產(chǎn)的增值保值，一些國際石油公司還成立了專門的碳資產(chǎn)管理工作機構(gòu)，統(tǒng)一綜合管理碳資產(chǎn)。目前碳資產(chǎn)管理模式按不同的組織框架主要分為三種：一是由集團公司在集團總部層面設立碳資產(chǎn)管理部門，為下屬企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理支持服務；二是成立獨立于集團公司的碳資產(chǎn)管理公司，專門負責為集團及相關企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理服務；三是集團總部的碳資產(chǎn)管理部門及獨立的碳資產(chǎn)管理公司共同進行碳資產(chǎn)管理。

　　其中，中國石化、bp及殼牌均采用第一種模式進行集團碳資產(chǎn)管理。具體而言，中國石化以成立能源管理與環(huán)境保護部的方式來實施碳資產(chǎn)管理業(yè)務。該部門通過完善體制機制的方式建立企業(yè)內(nèi)部的碳交易制度及一體化考核體系，通過開展碳盤查和碳核查、技術研究及減排行動來落實具體的碳資產(chǎn)管理工作。bp則是在每一家下屬企業(yè)設立碳排放工作及管理委員會，具體負責企業(yè)總體的碳排放控制履約情況及溫室氣體監(jiān)測與報告。bp總部從全球碳減排交易、新技術及合作模式、碳減排解決方案、安全與操作四個方面為其下屬企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理相關服務與支持。其中，bp的綜合供應和交易部門負責對公司全球的碳資產(chǎn)價格變動進行風險管理、集中控制與監(jiān)測，與此同時，該部門下設的全球碳排放交易管理機構(gòu)負責通過降低集團整體履約及合規(guī)成本的方式來提高該部門自身的收益。殼牌也設立了獨立于其他部門之外的碳資產(chǎn)管理部門，為碳資產(chǎn)的減排增值提供技術和管理支持。該部門通過制定和實施溫室氣體和能源管理計劃，對殼牌溫室氣體排放進行績效管理，同時在項目開發(fā)過程中，負責評估相關的低碳技術及降碳方案。

　　中國石油、法國電力集團等公司則采用第二種碳資產(chǎn)管理模式，即通過在集團內(nèi)部設立一家獨立的碳資產(chǎn)公司來專門負責整個集團的碳資產(chǎn)管理工作。例如中國石油的中油資產(chǎn)管理有限公司，該公司于2000年4月成立，是實施中國石油碳資產(chǎn)管理與運營工作的主體。2021年，公司通過天津排放權環(huán)境能源交易平臺順利完成中國石油集團贊助北京冬奧組委20萬噸碳中和減排量配額交易的任務。與之類似的是法國電力集團旗下的法國電力貿(mào)易公司，該公司最初負責法國電力的能源采購及運輸工作，隨后在歐洲碳排放市場建立與發(fā)展的過程中，逐漸承擔起集團的碳資產(chǎn)管理業(yè)務，主要通過優(yōu)化集團內(nèi)部碳排放年度預算的方式來彌補其碳排放權配額的缺口。隨著歐洲碳排放交易市場規(guī)模的擴大及市場金融工具的不斷完善，法國電力貿(mào)易公司通過金融衍生工具等金融工程手段參與市場交易，其碳配額和經(jīng)核證減排交易量均位列歐盟碳市場前三名。

　　三大碳資產(chǎn)管理路徑的優(yōu)劣解析

　　無論是成立碳資產(chǎn)管理部門還是專門的碳資產(chǎn)管理公司，就碳資產(chǎn)管理業(yè)務本身而言并沒有實質(zhì)的區(qū)別，兩者都是在企業(yè)內(nèi)部設立專業(yè)化碳資產(chǎn)管理機構(gòu)，組建精細化的內(nèi)部碳排放管理體系；差別在于不同企業(yè)集團的碳資產(chǎn)管理機構(gòu)與其下屬企業(yè)權責劃分上存在區(qū)別。

　　就模式一而言，集團的碳資產(chǎn)管理部門可以通過提供技術、交易及風險防控等策略層面的支撐，來增強企業(yè)碳資產(chǎn)管理能力，具體到企業(yè)層面的實操，則可通過碳資產(chǎn)管理部門的指導協(xié)助下屬企業(yè)具體實施。而模式二通過專門的碳資產(chǎn)管理公司承擔從數(shù)據(jù)報送到履約交易全流程的碳資產(chǎn)綜合管理，一定程度上實現(xiàn)更加專業(yè)化的分工協(xié)作，但從管理成本及運行效率等方面來看，該管理模式的成本相較而言更高。模式三的總部部門及專業(yè)公司共同實施碳資產(chǎn)管理，是結(jié)合前兩種模式而產(chǎn)生的，但由于職能有所重疊且增加了運營及管理成本，這種方式目前采用的企業(yè)尚為少數(shù)。

　　鑒于碳資產(chǎn)管理是一項極具專業(yè)性的工作，探索建立完善的碳資產(chǎn)管理體系是我國能源公司需要長期思考的問題，基于公司參與碳市場的階段不同，碳資產(chǎn)管理的主要任務也會有所不同，所采用的管理模式是可以動態(tài)調(diào)整的。總體而言，我國能源公司可以考慮組建專業(yè)化碳資產(chǎn)管理團隊，將碳資產(chǎn)管理相關的專業(yè)技術工作進行拆分與細化，建立更加精細化的內(nèi)部碳排放管理體系，在規(guī)章制度、組織架構(gòu)等方面完善內(nèi)部控制與管理，保證碳資產(chǎn)管理工作平穩(wěn)有序運行。同時，在集團公司層面需要建立公開完備的信息化管理平臺，通過數(shù)字化平臺集中管理各分支機構(gòu)的碳資產(chǎn)使用及應用情況。

　　中國能源企業(yè)碳資產(chǎn)管理的進階策略

　　目前，全國碳市場已納入電力、鋼鐵、電解鋁三大高耗能行業(yè)，預計“十五五”期間，其他行業(yè)也將陸續(xù)納入全國碳市場。在“雙碳”目標下，石化、化工等行業(yè)應積極為進入全國碳市場做好準備。

　　更加重視碳資產(chǎn)管理。國內(nèi)外許多企業(yè)紛紛建立碳資產(chǎn)管理平臺或獨立的碳資產(chǎn)管理公司，負責整個企業(yè)碳資產(chǎn)管理、碳資產(chǎn)項目開發(fā)、碳資產(chǎn)交易、履約等專業(yè)化工作。國內(nèi)石化企業(yè)應提前謀劃布局，提升碳資產(chǎn)統(tǒng)籌管理能力。

　　做好碳信息披露工作。當前國家已經(jīng)出臺了碳排放登記、交易、結(jié)算管理辦法，以及碳排放交易會計和稅務規(guī)定。重點排放企業(yè)應熟悉政策規(guī)定，提升碳配額履約率。及時主動學習相關政策標準，充分運用好數(shù)字化技術，創(chuàng)新碳排放監(jiān)測、數(shù)據(jù)收集相關手段，助力國家降低碳排放管理成本。

　　做好聯(lián)合降碳。企業(yè)應聯(lián)合研發(fā)、生產(chǎn)、制造、服務等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)組建產(chǎn)業(yè)鏈低碳聯(lián)合體，堅持系統(tǒng)思維，以全產(chǎn)業(yè)鏈為標的，優(yōu)化工藝和流程，尋找全產(chǎn)業(yè)鏈減碳、脫碳最優(yōu)路徑。

　　嘗試探索企業(yè)內(nèi)部碳交易機制。通過創(chuàng)建內(nèi)部碳交易管理機制、把控關鍵核心要素、開拓內(nèi)部碳配額市場、搭建結(jié)算系統(tǒng)等方式，充分探索建設企業(yè)內(nèi)部碳定價機制，為新建項目投資決策和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供真實的碳價參考，助力實現(xiàn)資源向新能源產(chǎn)業(yè)和綠色低碳技術傾斜。

　　在“雙碳”目標推動下，我國能源消費結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化。在政策紅利推動下，我國碳市場正在迎來前所未有的發(fā)展空間。能源企業(yè)應發(fā)揮更大作用，為碳市場建設貢獻力量，助力我國“雙碳”目標的實現(xiàn)。