變通之路
正所謂“上有
政策，下有對策”。許多企業(yè)似乎已經找到了繞開這一“路條”限賣政策的法寶。
近期，屢有公司發(fā)布公告稱，將轉讓其所屬的子公司的全部股權。
其中一家上市公司的公告就顯示，被轉讓的子公司的主要資產，是位于某地的光伏發(fā)電項目的所有權。就轉讓的價格來看，最終的出讓價與被轉讓公司的注冊資本一致，這表明上述光伏電站項目并未真正開工。
通過資料不難發(fā)現，這家公司之所以愿意將子公司原價轉讓，其背后的奧秘，在于需要將該子公司所含項目的EPC承包給受讓公司。
無獨有偶，另外一家上市公司也發(fā)布了類似的公告，并表示本次成功售出的光電電站項目，是公司對業(yè)務模式和盈利模式的一種全新探索與創(chuàng)新。
總結來看，在上述電站項目轉讓方式中，大多通過多層持股的方式，并在最終的交易中，采用轉讓持有項目的子公司的股權，而非直接轉讓項目公司的股權，并以此達到避開“項目備案主體不變”這一用來判斷是否存在“路條”買賣情況的條件。
只是，這種打擦邊球的方式能夠走多遠，還很難說。畢竟，按照實質重于形式的“穿透原則”，這仍屬“路條”買賣，顯然并非政策環(huán)境所允許的可持續(xù)的商業(yè)模式。
