近日，香港財政司司長陳茂波在《司長隨筆》中表示，香港在綠色和可持續(xù)金融領域已處于亞洲領先地位，但要進一步鞏固優(yōu)勢，除了擴大市場規(guī)模，更需提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以滿足不同國家和地區(qū)的多元化發(fā)展需求。他指出，香港金融管理局正通過 Ensemble 沙盒項目，探索將代幣化技術應用于碳權的發(fā)行與交易，以提升碳市場的流動性與深度。

根據(jù)香港金融管理局，Ensemble 旨在探索基于區(qū)塊鏈平臺的創(chuàng)新金融市場基礎設施。其沙盒試驗首階段將涵蓋傳統(tǒng)金融資產(chǎn)與現(xiàn)實世界資產(chǎn)的代幣化領域，并聚焦包括綠色與可持續(xù)金融在內(nèi)的四大主題。通過試驗，金管局將驗證代幣化資產(chǎn)、代幣化存款及批發(fā)型中央銀行數(shù)字貨幣（wCBDC）之間的技術互通性，并讓業(yè)界參與者在真實業(yè)務場景中，進行端到端的代幣化資產(chǎn)交易測試。

多個項目開始探索

隨著氣候變化議題持續(xù)升溫，ESG（Environmental, Social and Governance）理念已成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心標準。作為環(huán)境權益的重要載體，碳資產(chǎn)正從“合規(guī)工具”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖鹑谫Y產(chǎn)”，碳排放權、碳減排量及綠色電力收益權等的確權、交易與流通，成為綠色轉(zhuǎn)型的關鍵環(huán)節(jié)。

目前，香港已有多個項目開始探索碳權與區(qū)塊鏈技術結合的可能性。此前，Northern Trust 宣布加入 Ensemble，協(xié)助開發(fā)跨境數(shù)字碳信用交易的實驗框架。該項目重點在于探索海外投資者如何順暢接入香港市場上的代幣化自愿碳信用額交易。Northern Trust 表示，將通過其全數(shù)字化平臺，利用私人賬本區(qū)塊鏈技術，實現(xiàn)碳信用從發(fā)行、記錄、轉(zhuǎn)移到結算的端到端生命周期管理。

與此同時，渣打銀行香港分行（SCBHK）也在金管局的金融科技監(jiān)管沙盒內(nèi)開始探索，與萬事達、Mox Bank 及 Libeara 合作，完成了一項概念驗證（PoC）試點。該項目旨在探索通過 Libeara 代幣化平臺，將碳信用額進行代幣化，并使用代幣化存款進行結算，以驗證其在運營效率與風險管理上的潛在優(yōu)勢。該方案未來有望讓 Mox 客戶直接在其電子錢包中持有和交易代幣化碳信用額。

此外，香港碳貿(mào)易中心（HK Carbon Trading Centre）官網(wǎng)也表示，提供包括碳信用代幣化在內(nèi)的完整碳管理服務，進行透明交易并釋放新的價值。

金杜律師事務所律師指出，碳信用是衡量溫室氣體減排或吸收量的重要工具，在全球氣候治理中扮演關鍵角色。通過通證化方式對碳信用進行數(shù)字化處理，有助于提升其流動性，加速其在全球范圍的普及應用。由于 Verra、Gold Standard 等傳統(tǒng)碳信用簽發(fā)平臺的通證化規(guī)則尚在制定中，目前碳信用持有者可考慮先將碳信用所對應的權利進行間接通證化，作為過渡性方案。

專家建議完善機制

HashKey Tokenisation 首席執(zhí)行官劉佳在接受香港文匯報采訪時指出，代幣化技術為綠色金融發(fā)展提供了全新可能。她以香港政府發(fā)行的綠色債券為例，說明代幣化債券能有效募集資金，用于支持清潔能源、節(jié)能減排及綠色建筑等項目。但她亦強調(diào)，綠色金融的發(fā)展應以商業(yè)可行性為前提，而非“為綠而綠”。目前碳信用額與碳代幣雖廣受關注，但要實現(xiàn)商業(yè)化，還需解決不同司法轄區(qū)的合規(guī)共識，以及碳資產(chǎn)發(fā)行人與投資者之間的理解一致性問題。

臺灣金融研訓院資深研究員陳鴻達則認為，目前國際自愿性碳權體系復雜且缺乏統(tǒng)一的權威交易平臺。統(tǒng)計顯示，2019 年與 2020 年全球自愿性碳權核發(fā)量分別為 1.38 億噸與 1.81 億噸，但實際注銷量僅為 7,000 萬噸與 9,500 萬噸，差距懸殊。除需求不足外，碳權的重復使用亦被認為是主因之一——部分企業(yè)購得碳權后宣稱實現(xiàn)“碳中和”，卻未注銷而轉(zhuǎn)售他人。

對此，陳鴻達建議借助區(qū)塊鏈技術建立碳交易平臺：“區(qū)塊鏈交易記錄不可篡改，可完整保存交易流程，確保碳權不可重復使用。企業(yè)若欲以碳權抵減碳費，必須取得交易所出具的注銷證明，方能向主管機關申請抵減?！标慀欉_表示，雖然區(qū)塊鏈并非唯一解決方案，但將碳權代幣化并在鏈上交易確認已成為國際趨勢。

例如，AirCarbon Exchange 與 Climate Impact X 兩家位于新加坡的碳交易所，將來源多樣的碳權按特性打包為不同代幣，以供用戶挑選，并借助分散式賬本技術（DLT）提升交易效率與透明度，實現(xiàn)即時（T+0）交易與清算。再如 Toucan Protocol，通過將碳權加密貨幣化，使其一經(jīng)注銷便無法再次交易，有效杜絕重復使用問題。