近期，山東、山西等地發(fā)布調(diào)整、廢止一些風電光伏發(fā)電項目通知，其中涉及多家央國企調(diào)整相關(guān)光伏投資布局。

業(yè)內(nèi)人士指出，這一變化背后，是政策導(dǎo)向、市場環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略的多重調(diào)整，同時也反映出我國新能源產(chǎn)業(yè)站上“高質(zhì)量發(fā)展”的關(guān)鍵分水嶺，行業(yè)格局、技術(shù)路線與發(fā)展模式也迎來全方位重構(gòu)。

多地光伏項目擊穿收益底線

今年年初，山東省能源局發(fā)布的一紙通知進一步提升了業(yè)內(nèi)對光伏投資的關(guān)注度。該能源局發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整集中式光伏發(fā)電并網(wǎng)項目名單的通知》顯示，明確將63個、總?cè)萘?.84GW的集中式光伏項目移出市場化并網(wǎng)名單，業(yè)主主體涵蓋國家電投、中國華能、中廣核等35家電力央企。

3月12日，山西省能源局發(fā)布《關(guān)于公示2026年第一批擬廢止風電光伏發(fā)電項目規(guī)模的清單》，擬對22個總裝機規(guī)模147.2萬千瓦的風電、光伏項目進行廢止。其中，擬廢止項目涉及大唐、華潤、中國電建、中國中車、晉能控股、京能集團等多家央企及省屬國企。

山西省能源局表示，此次項目清理是山西深化新能源領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動能源資源高效利用的重要舉措，將進一步盤活存量資源，為優(yōu)質(zhì)新能源項目騰出發(fā)展空間，助力全省能源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型與新能源高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年下半年以來，貴州、陜西、河北、山西等多地密集出手，廢止或調(diào)整各類風光項目指標。截至目前，全國已有140多個風光項目被清理，總規(guī)模超過10GW，其中不乏多個央國企項目。

在“雙碳”目標驅(qū)動與政策紅利加持下，光伏投資一度非常火熱。

據(jù)一位國企新能源公司的負責人回憶，四年前央國企一度占據(jù)國內(nèi)光伏投資市場的70%以上份額。但這一格局在2025年2月迎來轉(zhuǎn)折點，相關(guān)政策提出“取消新能源電力保障性收購政策，全面推進新能源電價市場化”，光伏發(fā)電行業(yè)告別“保量保價”時代。

業(yè)內(nèi)人士指出，電價市場化直接擠壓了項目收益空間。據(jù)山東省能源局公開數(shù)據(jù)，2025年山東光伏機制電價僅0.225元／kWh，較當?shù)厝济夯鶞孰妰r（0.395元／kWh）下滑43%。午間光伏出力高峰時段，電價甚至跌至0.05元／kWh以下，遠低于光伏項目0.3-0.35元／kWh的綜合度電成本。與此同時，消納難題日益突出，國家能源局2025年1-11月數(shù)據(jù)顯示，全國光伏利用率降至94.8%，新疆、黑龍江等地部分光伏場站限電率超30%，“發(fā)得出、送不出、賣不貴”困境擊穿項目收益底線。

中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員周麗莎說，對于電力央國企而言，新能源項目投資并非“不計成本”，而是有明確的收益底線。一般新能源項目資本金內(nèi)部收益率需不低于6.5%，部分企業(yè)內(nèi)部要求甚至更為嚴格。于是，這一指標倒逼央國企全面梳理存量項目、嚴控新增投資。而當前，光伏、風電項目的收益率普遍面臨下滑壓力，難以達到央國企的投資紅線。

光伏產(chǎn)業(yè)迎來轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段

國家能源局發(fā)布的全國電力統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全國光伏發(fā)電裝機容量達到8.86億千瓦，同比增長45%；截至2025年底，全國太陽能發(fā)電裝機容量12.0億千瓦，同比增長35.4%；

國家能源局相關(guān)負責人表示，2026年能源工作將扎實推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，持續(xù)提高新能源供給比重，全年新增風電、太陽能發(fā)電裝機2億千瓦以上，有序推進重大水電項目，積極安全有序發(fā)展核電，加強化石能源清潔高效利用。

記者了解到，我國多個“沙戈荒”大型風電光伏基地建設(shè)仍在持續(xù)推進中。如今年2月28日，我國第二批“沙戈荒”大型風電光伏基地、國內(nèi)單體最大采煤沉陷區(qū)光伏項目，國家能源集團寧夏靈武400萬千瓦采煤沉陷區(qū)新能源基地建成投運。與此同時，各大能源央企紛紛加大“沙戈荒”大基地布局力度：如華電集團投資800億元建設(shè)青海柴達木格爾木東沙漠基地，總規(guī)模1924萬千瓦，其中新能源占比85%；國家電投牽頭投資近730億元建設(shè)青海海南清潔能源外送基地，總規(guī)模1944萬千瓦，新能源占比86.4%，涵蓋光伏960萬千瓦……

“到2035年我國風光裝機容量力爭要到36億千瓦，這其中很多產(chǎn)業(yè)將迎來非常好的發(fā)展機遇。”中國科學院院士、廈門大學能源學院院長鄭南峰26日表示，我國富煤缺油少氣的情況一直存在，這是過去這些年風光產(chǎn)業(yè)取得較大發(fā)展的原因，也是未來持續(xù)推進綠色清潔轉(zhuǎn)型的重要基礎(chǔ)。

大部分機構(gòu)分析認為，從長期來看，隨著高增長態(tài)勢的終結(jié)，全球光伏裝機增速未來都面臨放緩的風險。行業(yè)機構(gòu)InfoLink Consulting發(fā)布的研究觀點認為，目前整體市場需求持續(xù)弱勢。國內(nèi)市場在手地面項目訂單執(zhí)行量逐步下滑，新簽訂單能見度有限；海外市場拉貨節(jié)奏則受到出口退稅影響反轉(zhuǎn)增強，預(yù)期一季度出貨將以海外市場為主體。

多位業(yè)內(nèi)人士認為，在增長放緩的預(yù)期下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)正在迎來從規(guī)模擴張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。央國企光伏投資的局部調(diào)整，正是行業(yè)從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，標志著我國新能源產(chǎn)業(yè)進入戰(zhàn)略重構(gòu)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)升級的新階段。

短期調(diào)整不改長期向好趨勢

事實上，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型推進，新能源發(fā)展模式正從單一發(fā)電向綜合能源服務(wù)轉(zhuǎn)型，央國企逐步擺脫“重資產(chǎn)、重規(guī)模”的路徑依賴，聚焦“風光儲氫氨”一體化、綠電制氫、源網(wǎng)荷儲協(xié)同等新模式。如國家電投將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向“大基地+綠電制氫”，在青海、內(nèi)蒙古等“沙戈荒”區(qū)域布局綠電制氫項目，將富余綠電轉(zhuǎn)化為氫能，提升能源利用效率與價值。

值得注意的是，在資本市場上，今年以來，綠色電力板塊已走出多只牛股。資金層面，數(shù)據(jù)顯示，3月以來，數(shù)十只綠色電力概念股獲得融資凈買入。

在機構(gòu)看來，隨著AI時代的到來，算力耗電量預(yù)期大幅增長，對綠電需求形成有力支撐，我國綠電產(chǎn)業(yè)有望迎來新一輪發(fā)展黃金期。如華創(chuàng)證券研報指出，伴隨AI驅(qū)動的算力需求的爆發(fā)式增長，電力成本在數(shù)據(jù)中心總運營支出中的比重或?qū)⒊掷m(xù)攀升，綠電展現(xiàn)出的低電價優(yōu)勢為數(shù)據(jù)中心降本提供了有效途徑。

國務(wù)院國資委主任張玉卓近日表示，對于中央企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將在三方面持續(xù)加力。特別是在新能源領(lǐng)域，國外發(fā)展人工智能碰到電力不足的瓶頸，我國不但電力充足，而且是綠電。下一步要在國際上持續(xù)建立優(yōu)勢。

業(yè)內(nèi)人士認為，短期來看，行業(yè)調(diào)整仍在持續(xù)。但長期來看，隨著特高壓輸電通道建設(shè)提速、電網(wǎng)消納機制不斷完善、光伏技術(shù)成本持續(xù)下降，行業(yè)將在調(diào)整中積蓄動能。我國新能源產(chǎn)業(yè)正從“政策驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“市場主導(dǎo)”，從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”，從“單一布局”轉(zhuǎn)向“融合發(fā)展”，逐步在全球新能源競爭中構(gòu)建核心優(yōu)勢。