賓暉：國外碳市場以及地方試點的開展為全國碳市場的建設(shè)提供了很好的經(jīng)驗，主要有以下幾點。

一是嚴(yán)格控制配額總量?？刂瓶偭考仁?a href="http://www.jlsxsq.com" target="_blank" class="relatedlink">碳交易市場建立的前提和目的，也是碳交易市場良好運行的基礎(chǔ)。2020年歐盟提出了2050年實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，與此同時，歐盟委員會發(fā)布2030年氣候目標(biāo)計劃，將2030年溫室氣體減排目標(biāo)由40％提升至55％，并將于2021年6月之前完成該減排目標(biāo)的立法。歐盟碳市場的良好運行是建立在嚴(yán)格控制配額總量基礎(chǔ)上的。我國地方試點在第二階段也紛紛收緊了配額總量，如上海個體企業(yè)免費配額發(fā)放量最低可至93％，其余由政府預(yù)留，配額價格不斷上漲。

二是不斷增加拍賣比例。拍賣有利于將碳排放外部成本內(nèi)部化，符合公平原則。根據(jù)歐盟規(guī)定，2027年多數(shù)行業(yè)的配額將全部進行拍賣，取消免費配額分配，配額價格繼續(xù)上升，2021年開始的第四階段的初始階段價格已創(chuàng)新高。我國試點地區(qū)在試點階段后期增加了拍賣分配方式，但總體拍賣比例不高，且拍賣主要是為了增加市場流動性。

三是排放主體范圍不斷擴大。歐盟第三階段將航空業(yè)納入排放主體范圍，另外，也計劃將航運業(yè)納入排放主體范圍。我國各試點地區(qū)從一開始就將直接排放源和間接排放源都納入控排范圍。不同于歐盟僅將直接排放源納入控排范圍，我國將間接排放源也納入控排范圍具有重要的現(xiàn)實意義，我國工業(yè)碳排放規(guī)模較大，無論是直接排放還是間接排放的數(shù)量都較大，僅僅控制直接排放無法實現(xiàn)總體控制目標(biāo)。

四是構(gòu)建多層次、多產(chǎn)品的碳交易市場。歐美交易市場比較成熟，碳交易市場啟動時即同時開展了現(xiàn)貨交易和期貨交易，期貨交易成交量占總體成交量的95％以上。目前我國試點地區(qū)的碳交易市場流動性不強，主要原因還是交易產(chǎn)品單一，且僅為現(xiàn)貨。

陳亞芹：相比國內(nèi)市場，國際碳市場有幾個特點：參與交易主體多元化；交易標(biāo)的豐富，碳期貨交易大于現(xiàn)貨交易；交易機制靈活，強制交易體系和自愿交易體系并存；金融化程度較高，抵消、儲備、借貸和安全閥機制等完整齊全；在配額分配方面，根據(jù)納入交易體系的行業(yè)特性，將有償分配和無償發(fā)放相結(jié)合；在整個交易體系設(shè)計和市場運作過程中，監(jiān)管、市場服務(wù)、第三方機構(gòu)和管制對象等角色定位清晰，要求明確。

中國的碳市場經(jīng)過多年的試點實踐，在碳市場體系和制度建設(shè)、交易平臺搭建等方面已經(jīng)取得了寶貴經(jīng)驗，但在交易品種、引入金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方面仍可參考和借鑒國外的做法，同時吸收國外碳市場曾由于配額分配不合理、經(jīng)濟波動帶來碳市場劇烈波動的相關(guān)教訓(xùn)。

陳詩一：我重點談?wù)剣獬墒?a href="http://www.jlsxsq.com/tanjinrong/" target="_blank" class="relatedlink">碳金融市場發(fā)展中值得借鑒的幾點經(jīng)驗。

一是基礎(chǔ)建設(shè)較為完善，市場機制相對先進。首先，基本建立了較為完善的碳金融制度，并通過立法的方式進行鞏固，比如德國的《節(jié)省能源法案》、美國的《清潔能源安全法案》。其次，積極搭建碳交易平臺，建立較為完善的碳交易機制。例如，歐盟在意大利、荷蘭等地共設(shè)立了八個碳交易中心，確定了主要碳排放成員國的溫室氣體排放上限，其排放交易體系下的交易機制與《京都議定書》保持一致，而且還設(shè)置了相應(yīng)的懲罰機制。

二是參與主體比較廣泛，金融交易較為活躍。在碳金融衍生品市場的建立初期，各個國家的政府機構(gòu)都扮演了指導(dǎo)和監(jiān)管的角色，通過搭建交易平臺，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)和私人企業(yè)進入市場。當(dāng)市場發(fā)展到一定程度以后，政府機構(gòu)不再直接介入市場，而是通過建立碳基金等形式間接參與。此時，商業(yè)銀行、投資銀行以及國際各種金融組織是碳金融衍生品市場的主體，私人企業(yè)在商業(yè)利益的吸引下也參與其中。依托市場經(jīng)濟體制，政府機構(gòu)、金融機構(gòu)以及私人企業(yè)各方積極推進了國際碳金融市場的發(fā)展。

三是碳金融產(chǎn)品形式多樣，金融創(chuàng)新層出不窮。發(fā)達(dá)國家的政府及國際組織一般采取碳基金的形式，僅世界銀行就管理著至少12只碳基金，總額接近30億美元。發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行不但自身參與碳金融市場的交易，還利用自己廣泛的客戶基礎(chǔ)為交易各方提供中間業(yè)務(wù)。投資銀行以及其他金融機構(gòu)更多的是進行一些碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新活動，不僅局限于基礎(chǔ)的碳排放指標(biāo)交易，還創(chuàng)新推出環(huán)保期貨、巨災(zāi)債券、天氣衍生產(chǎn)品、碳交易保險等豐富的金融衍生品，形成了多層級、多產(chǎn)品的碳金融市場，不僅滿足了各方的投資需求，還有效促進了節(jié)能減碳目標(biāo)的實現(xiàn)。■