在國(guó)泰君安分析師王威看來，過去一年環(huán)保政策乏善可陳，但2015 將迎來重磅政策頻出的局面。其預(yù)計(jì)，隨著政策加碼，以及新環(huán)保法出臺(tái)之后，監(jiān)管執(zhí)法力度的提高，更多的污染治理需求將真實(shí)地釋放出來，大氣、水污染治理的相關(guān)標(biāo)的將從中受益。

此前，新《環(huán)保法》已于1月1日開始執(zhí)行，執(zhí)法工具和力度較以往大有改善。其預(yù)計(jì)“水十條”將在2015年上半年發(fā)布，2015年下半年至2016年，十余個(gè)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物治理的政策體系將落地。此外，排污權(quán)交易制度、費(fèi)改稅等工作也在推進(jìn)之中。

“我們認(rèn)為，環(huán)保板塊已到最佳投資時(shí)點(diǎn)，特別是大氣、水等相關(guān)標(biāo)的為最佳品種。”王威稱，“可以說，政策力度較前一年大有改善，政府高層的關(guān)注度較前一階段有提升，機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保股的配置也處于歷史低位，相關(guān)標(biāo)的的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)已釋放完畢。”

王威直言，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板，環(huán)保板塊已是估值低位。近一年以來，環(huán)保板塊并未隨創(chuàng)業(yè)板同步上漲，而是大幅跑輸創(chuàng)業(yè)板，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板的估值水平，已經(jīng)出現(xiàn)明顯估值折價(jià)。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)于環(huán)保股的配置水平也處于歷史低位。其統(tǒng)計(jì)了自2011年以來基金重倉(cāng)股中環(huán)保股的占比，2013年底最高達(dá)到2.4%，目前僅為1.3%，同樣處于歷史低位。其預(yù)計(jì)在政策、市場(chǎng)關(guān)注度提升之后，環(huán)保股在機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股中的占比將大幅度提升。因此，從板塊輪動(dòng)的角度考慮，環(huán)保板塊已經(jīng)具備投資價(jià)值。

目前時(shí)點(diǎn)，環(huán)保板塊大部分公司已發(fā)布2014年業(yè)績(jī)快報(bào)，市場(chǎng)對(duì)于板塊各家公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)有充分預(yù)期。即使標(biāo)的的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，也已經(jīng)在之前的股價(jià)中充分反映完畢。

環(huán)保板塊以設(shè)備銷售、工程施工為主，下游客戶為政府、工業(yè)企業(yè)，項(xiàng)目開工和結(jié)算具有周期性。通常每年的一季度進(jìn)行招標(biāo)、預(yù)算撥付，從二季度開始進(jìn)行施工，到三四季度完成結(jié)算和交付。因此環(huán)保類公司的業(yè)績(jī)集中在下半年進(jìn)行體現(xiàn)。而即將發(fā)布的一季報(bào)在全年業(yè)績(jī)中的分量是最輕的，即使有同比大幅下降的情況，也不會(huì)對(duì)全年業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。因此，到中報(bào)披露之前，環(huán)保板塊并不存在業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，為一年中最佳的投資時(shí)點(diǎn)。